Что означает коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами
Данный показатель используется для оценки финансовой устойчивости фирмы. Среди других коэффициентов, определяющих обеспеченность предприятия собственным капиталом, рассматриваемый показывает, покрывают ли оборотные средства оптимальный объем запасов субъекта.
Иными словами, показатель способен дать характеристику, каких средств при создании запасов использовано больше: собственных или заемных. Чем больше доля заемных средств, тем меньшей устойчивостью отличается бизнес, тем меньше его инвестиционная привлекательность.
Что показывает коэффициент обеспеченности материальных запасов?
Рассматриваемый коэффициент относится к ключевым показателям финансовой устойчивости фирмы: он позволяет оценить, достаточно ли у предприятия оборотного капитала с точки зрения обеспечения оптимального уровня материальных запасов.
В общем случае коэффициент отражает отношение собственных оборотных средств фирмы к ее материальным запасам в анализируемый период. В свою очередь, собственные оборотные средства могут складываться из собственного капитала и долгосрочных обязательств, уменьшенных на внеоборотные активы. В ряде случаев к величине собственного капитала и долгосрочным обязательствам также добавляются доходы будущих периодов.
Возможен также вариант, при котором коэффициент будет рассматриваться как отношение разницы между оборотными активами и краткосрочными обязательствами к запасам.
Существует довольно много подходов и критериев, в соответствии с которыми определяется величина запасов в организации. Российские бухгалтеры при этом во многих случаях используют международный опыт и определяют структуру запасов, таким образом, в соответствии с критериями МФСО.
Подробнее об определении запасов в соответствии с нормами МФСО читайте в статье «МСФО № 2 Запасы — особенности применения и цели».
Рассмотрим далее, как могут выглядеть формулы расчета нашего коэффициента.
Коэффициент обеспеченности запасов: формула по балансу
Все приведенные составляющие расчета берутся из бухгалтерской отчетности. С учетом кодов строк баланса формула принимает вид:
| Коэффициент обеспеченности запасов по балансу | = | (Стр. 1300 + Стр. 1400 – Стр. 1100) / Стр. 1210 | или | (Стр. 1200 – Стр. 1500) / Стр. 1210 |
К строке 1300 разрешается прибавить доходы будущих периодов из строки 1530 (имущество, полученное безвозмездно, и госпомощь), т.к. Минфин приравнивает их к собственному капиталу предприятия (п. 6 Порядка расчета чистых активов, утв. Приказом Минфина № 84н от 28.08.2014).
Коэффициент покрытия оборотных средств
Коэффициент покрытия ОС собственными средствами – значение, отображающее долю текущих активов, которые покрываются своими средствами, оставшимися после вклада во внеоборотные активы. Показатель определяется по этой формуле:
(Строка 1300 – строка 1100) / Строка 1200.
Все значения берутся из бухгалтерского баланса. Нормативное значение составляет 0,1. Имеет смысл следить за изменениями показателя, то есть наблюдать его в динамике. Изменение значения позволяет сделать соответствующие выводы:
- Значение выше нормы – возможность профинансировать большое количество оборотных активов.
- Значение ниже нормы – остаток своих средств не покрывает большее количество оборотных средств.
- Значение увеличивается – позитивный признак.
- Значение уменьшается – негативный признак.
Точное значение параметра зависит от конкретных условий.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат: нормативные значения
Вариации показателя зависят от специфики деятельности.
Нормальными границами для него считаются 0,6-0,8, т.е. когда от 60% до 80% запасов сформировано за счет собственного капитала.
В целом значение выше 0,5 также является неплохим результатом.
Значения ниже 0,5 означают большую кредитную нагрузку, значительную долю наименее ликвидных (внеоборотных) активов.
Отрицательное значение коэффициента свидетельствует о том:
- что почти все средства фирмы вложены во внеоборотные активы (например, оборудование, сооружения, автомобили и другие основные средства). Финансовое положение в этом случае весьма неустойчиво и сопровождается низкой степенью ликвидности;
- что велика доля привлеченных средств по краткосрочным займам и кредитам. При этом, если запасы отличаются высоким темпом оборачиваемости, т.е. быстро реализуются и приносят доход, отрицательное значение может оказаться нормой.
Отдельное внимание при анализе стоит уделять динамике коэффициента за несколько периодов времени.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов: интерпретация
Оптимальная величина рассматриваемого коэффициента — 0,6–0,8. Это означает, что порядка 60–80% материальных запасов фирмы производится или закупается с помощью собственного капитала. Если данный показатель меньше, это может свидетельствовать о чрезмерной кредитной нагрузке на бизнес.
Если он больше, то, возможно, собственный капитал предприятия инвестируется не слишком эффективно (но это, конечно, очень спорная интерпретация, справедлива она разве что в тех случаях, когда ставки по кредитам существенно ниже рентабельности бизнеса).
Собственно тот факт, что у фирмы есть достаточный объем капитала для обеспечения необходимых объемов материальных запасов, снижает ее потребность в кредитах. В целом, чем выше рассматриваемый коэффициент, тем более инвестиционно привлекательным может быть предприятие.
В ряде случаев коэффициент может принимать также отрицательное значение. Как правило, это обозначает тот факт, что отрицателен и показатель оборотного капитала фирмы. Чаще всего данная ситуация возникает, если у фирмы высокая кредитная нагрузка, но в бизнес-модели компании может быть предусмотрена оперативная конвертация запасов в выручку — если их оборачиваемость характеризуется хорошей динамикой. Если это так, то отрицательный коэффициент обеспеченности в компании будет считаться нормой.
Подробнее об оборачиваемости запасов читайте в статье «Коэффициент оборачиваемости запасов в днях (формула)».
Таким образом, норматив по данному коэффициенту может определяться с учетом специфики бизнес-модели фирмы.
Коэффициент, расчет которого мы рассмотрели, лучше всего сравнивать в динамике. Например, используя данные по бухгалтерским балансам в разные годы. Просадка, фиксируемая в один период, может быть компенсирована резким ростом значения соответствующего показателя в другие временные промежутки, поэтому средняя его величина вполне может считаться соответствующей оптимальному уровню. Инвесторы, изучая показатели финансовой устойчивости, подобные коэффициенту обеспеченности запасов, как правило, принимают решения исходя из их рассмотрения в контексте сопоставления с результатами деятельности предприятия в разные периоды.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами: примеры расчета
Приведем сведения из отчетности разных организаций и сравним результаты расчетов коэффициента:
| Показатель (код строки баланса) | ООО «Звезда» | ООО «Лайт» | ООО «Стар» |
| Собственный капитал (1300) | 17 323 | 395 | 1 529 |
| Долгосрочные обязательства (1400) | 120 | 1 002 | 0 |
| Внеоборотные активы (1100) | 9 750 | 986 | 556 |
| Оборотные активы (1200) | 11 883 | 2 312 | 1 850 |
| Краткосрочные обязательства (1500) | 4 190 | 1 901 | 877 |
| Запасы (1210) | 5 869 | 983 | 1 350 |
| 1 вариант расчета (Стр. 1300 + Стр. 1400 – Стр. 1100) / Стр. 1210 | (17 323 + 120 – 9 750) / 5 869 | (395 + 1 002 – 986) / 983 | (1 529 + 0 – 556) / 1 350 |
| 2 вариант расчета (Стр. 1200 – Стр. 1500) / Стр. 1210 | (11 883 – 4 190) / 5 869 | (2 312 – 1 901) / 983 | (1 850 – 877) / 1 350 |
| Результат | 1,31 | 0,42 | 0,72 |
| Вывод | Совершенная независимость предприятия от заемных средств, но, возможно, недостаточно запасов для бесперебойного осуществления непрерывного производственного процесса | Большой объем внеоборотных средств и краткосрочных займов. Рекомендуется рассмотреть возможность реализации неиспользуемого оборудования и направить средства на погашение кредитов, т.к. результат показывает высокую зависимость запасов от внешних источников финансирования | ООО «Стар» успешно использует свой капитал и в разумных мерах привлекает кредитные средства, поэтому 72% запасов организации не зависят от сторонних источников финансирования, что является признаком устойчивого развития бизнеса |
Нормативное значение показателя обеспечения собственными оборотными средствами запасов:
Нормативным является 0,5 и выше. Показатель стоит рассматривать в динамике. Увеличение показателя свидетельствует о повышении устойчивости компании в среднесрочной перспективе и о снижении зависимости от краткосрочных источников финансирования. Отрицательное значение показателя говорит о том, что без краткосрочного заемного капитала компания не сможет обеспечить бесперебойный производственно-сбытовой процесс. В условиях сокращения возможностей для привлечения таких средств операционный процесс может остановиться.
Связанные материалы
- Относительные показатели деловой активности (оборачиваемости)
- Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
- Коэффициент оборачиваемости запасов
- Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
- Коэффициент оборачиваемости активов
Какие формулы используют для расчета
Порядок, как определить коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами по показателям финансово-хозяйственной деятельности, утвержден приказом № 16.
КО рассчитывают в два этапа:
- Находят разницу между капиталом и внеоборотными активами.
- Результат вычитания делят на оборотные активы предприятия.
Формула такова:
Другой вариант расчета — по балансу. Показатели деятельности из формулы фигурируют в строках баланса. Для определения КО используют информацию из таких строк:
КОСОС = (стр. 1300 — 1100) / 1200.
Полученный результат характеризует устойчивость и ликвидность фондов. При нормальной работе предприятия активы с низкой ликвидностью покрываются за счет своего капитала. Оставшиеся деньги компании используются в текущей финансово-хозяйственной деятельности.
Расчет СОС
Каждое предприятие рассчитывает абсолютную величину своих собственных ресурсов в обороте. На основе этого показателя можно прийти к выводу о структуре баланса, и при необходимости — оптимизировать ее. Обеспеченность собственными оборотными средствами определяется следующим образом:
СОС = Активы в обороте — Краткосрочные пассивы
Опираясь на данные баланса, формула выглядит так:
СОС = с. 1200 — с. 1500
Это официально принятый «Методическими положениями по оценке финансового состояния» подход. Но, исходя из экономического смысла структуры баланса, эта формула может быть представлена в другом виде:
СОС = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства – Необоротные активы.
Согласно балансу, расчет имеет такой вид:
СОС = с. 1300 + с. 1530 — с. 1100
Первая формула более проста для расчетов, поэтому чаще всего используют ее. Но чтобы вникнуть в организацию структуры баланса, необходимо понять суть и второго расчета.
